美国能源供给增加为美元带来支撑

    美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席贝南克(Ben Bernanke)也许应该请即将离任的切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy Co., CHK)首席执行长Aubrey McClendon喝一杯。
    由切萨皮克能源等公司所推动的页岩气开发热潮正扭转美国油气产量逐步降低的局面，而这为贝南克和美国经济提供了重要的回旋馀地。
    美国能源部预计明年美国石油净进口量将仅占消费量的32%，显著低于2005年触及的60%的峰值。
    由此带来的一个好处是美国贸易逆差收窄。过去十年中，美国石油净进口成本一直在上升，顶峰时曾突破国内生产总值(GDP)的3%。目前这一比例已降至1.7%。
    但这只是第一轮效应。价格低廉的美国天然气（批发价格为约每百万英热单位3.70美元，相当于欧洲价格的约三分之一，亚洲价格的五分之一）会推动石化产品等产成品出口增加。
    据花旗(Citi)估算，能源进口依赖的降低和廉价天然气有望使美国经常项目赤字占GDP的比例在2020年前降低2.4个百分点。这意味著经常项目赤字占GDP的比例有望从2012年的3.6%降至1.2%，达到1997年以来的最低水平。
    供给增加对能源价格带来的平抑影响是另一大经济好处。虽然这一影响目前还不明显，但美国石油供应的增加确实帮助限制了全球油价。即使石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries)下调产量以支撑油价，由此导致的闲置产能增加也会抑制油价上涨。
    与此同时，根据美银美林(BofA Merrill Lynch)的估算，2012年美国在购买天然气方面仅花费760亿美元，较2008年减少1,400亿美元。这方面节省下的资金超过了2011年工资税削减，而且影响力似乎也比後者持久。
    能源价格的下降在一定程度上抑制了Fed定量宽松政策所引发的通货膨胀担忧，可以说是帮了贝南克一个大忙。而且，燃油支出减少以及国内能源生产增加提供的就业岗位增加了消费者可支配收入，为美国经济摆脱衰退影响提供了支持。
    贸易逆差的收窄和经济的走强带来了相对强劲的美元走势，同时经济走强也使美国利率上升的时间可能相对早于其他地区。
    Lombard Street Research的Charles Dumas指出，这可能最终促使股市上涨，因为人们会将资金由债券投向股票，同时美国会吸引更多海外资金流入。美元上一次持续走强是在上世纪九十年代，当时在投资引领的美国经济复苏推动下，美元和美国股市一同走高。
    欧元兑美元有可能大幅走低。除了面临结构性经济问题和地区性失衡外，欧元区对能源进口的依赖可能增加，这些因素都会拖累欧元。